Чотири найбільші сировинні трейдери — Trafigura, Mercuria, Glencore та IXM — можуть отримати понад $300 мільйонів прибутку завдяки арбітражній торгівлі міддю напередодні запровадження в США нових мит. Причиною став різкий стрибок внутрішніх цін на мідь у США після відповідних заяв президента Дональда Трампа. Про це у п'ятницю, 11 липня, пише видання Financial Times.
Арбітражне вікно
Після оголошення Дональдом Трампом про намір запровадити нові 50%-ві мита на імпорт міді з 1 серпня, ціна на цей метал у США злетіла на 13% за лічені хвилини. Це створило величезну різницю в цінах між американським ринком та Лондонською біржею металів, яка сягнула 28%.
Такий розрив відкрив виняткову можливість для арбітражу: трейдери почали масово закуповувати дешевшу мідь на світовому ринку та везти її до США, щоб продати значно дорожче.
Масштаби операцій та прибутки
За оцінками інсайдерів, на які посилається видання, з листопада до США було ввезено близько 600 000 тонн «надлишкової» міді. За консервативними підрахунками, прибуток від цієї операції може становити щонайменше $312 млн, або близько $520 на кожній тонні, навіть з урахуванням витрат на логістику.
Згідно з джерелами видання, Trafigura та Mercuria доставили до США по 200 000 тонн міді кожна, Glencore — від 100 000 до 200 000 тонн, а IXM — понад 50 000 тонн. Цей сплеск імпорту, своєю чергою, створив дефіцит міді в інших регіонах світу.
Що таке сировинний арбітраж
Арбітраж — це торговельна стратегія, що полягає в отриманні прибутку на різниці цін на один і той самий актив на різних ринках. У випадку сировинних товарів це працює так: трейдер купує товар (наприклад, мідь, нафту чи зерно) на ринку, де він коштує дешевше, і одночасно (або майже одночасно) продає його на ринку, де ціна вища. Прибуток складається з цієї різниці за мінусом витрат на транспортування, страхування та зберігання.