BlackRock фіксує зростання інтересу до європейських облігацій на тлі ризиків для американських ринків, пов’язаних із непередбачуваною політикою США та стрімким зростанням держборгу. Найбільший у світі інвестор в облігації очікує перерозподілу капіталу на користь Європи, пише Bloomberg.
Деталі
- У новому огляді BlackRock Fixed Income Outlook інвесткомпанія вказує на зростаючу настороженість іноземних інвесторів щодо США, зокрема через щотижневий обсяг розміщення держборгу на понад $500 млрд та політичну нестабільність.
- «Менш передбачувана політика у США» змушує інвесторів переглядати свої портфелі на користь європейських активів, зазначив Джеймс Тернер, співголова європейського підрозділу з інвестицій в облігації.
- Водночас Європа нарощує пропозицію боргових інструментів, зокрема через плани уряду Німеччини інвестувати в інфраструктуру та оборону. Це, на думку аналітиків, підвищить ліквідність ринку та привабливість для великих інституцій.
- BlackRock зазначає, що у часи волатильності важливо залишатися гнучким і ліквідним. Компанія орієнтується на облігації, які тимчасово втратили в ціні, щоб оперативно сформувати привабливий портфель.
- Попри наявні ризики, у квітні іноземні інвестори придбали найбільший обсяг американських корпоративних облігацій за пів року. Це свідчить про глибину і різноманітність ринку США. За даними Citigroup, обсяг обігу корпоративних облігацій інвестиційного рівня у США удвічі перевищує обсяг таких самих паперів у євро.
- Однак з квітня дохідність німецьких бондів випереджає американські держоблігації після хаотичного запровадження нових мит, що підірвало імідж Treasuries як безпечного активу.
Контекст
На 30 червня, за даними U.S. Treasury Fiscal Data, держборг США сягнув приблизно $36,2 трлн, що на понад $1 трлн перевищує показник річної давнини.
Традиційно американські державні облігації вважалися «безпечним притулком» для інвесторів, але у 2025 році спостерігається тенденція до зниження попиту. Інвестори дедалі більше турбуються про вихід з американських активів, що відображається у падінні цін на облігації та зростанні їхньої дохідності.
Станом на 27 червня 2025 року, за даними Trading Economics, дохідність 10-річних облігацій сягнула 4,29%, що на 0,05% вище, ніж на попередній сесії.
Зниження попиту на американські держоблігації може мати серйозні наслідки для глобальних фінансових ринків, адже США є ключовим гравцем. Турбулентність на ринку Treasuries може вплинути на ліквідність та стабільність, особливо якщо іноземні інвестори, такі як центральні банки Азії, почнуть диверсифікувати свої портфелі.
Ці тенденції свідчать про складну ситуацію для США, де зростання боргу поєднується зі зниженням довіри інвесторів. Економісти попереджають, що без структурних реформ бюджетної політики та стабілізації ринку облігацій, США можуть зіткнутися з обмеженнями у фінансуванні боргу, що матиме глобальні наслідки.