Європейський центробанк 17 квітня знову знизить основні відсоткові ставки на 25 базисних пунктів, щоб підтримати економіку єврозони в період невизначеності у зовнішньоторговельних відносинах із США, вважають аналітики та учасники ринку.
Прогноз аналітиків
Наразі ставка за депозитами становить 2,5%, ставка основних операцій рефінансування (main refinancing operations, MRO) — 2,65%, ставка за маржинальними кредитами — 2,9%.
З минулого літа ЄЦБ знижував ставки шість разів, загалом на 1,5 відсоткового пункту.
Протокол березневого засідання ЄЦБ показав, що керівництво регулятора роздумує про те, щоб зробити паузу у циклі пом'якшення політики. Зокрема, у березні очікувалося, що зниження ставок сприятиме суттєвому зміцненню долара до євро та, відповідно, підвищенню цін на імпортовані ЄС товари та послуги.
Проте євро, навпаки, сильно зміцнюватиметься до долара після оголошень масштабних мит на імпорт товарів у США. Курс європейської валюти за останні три місяці підскочив до долара на 10% і зараз перебуває у максимуму з жовтня 2021 року.
Голова Банку Франції Франсуа Віллеруа де Гало підтримав подальше зниження ставок і зазначив, що зростання вартості євро допоможе стримати інфляцію в єврозоні.
Темпи інфляції у єврозоні у березні скоротилися до 2,2% у річному вираженні з лютневих 2,3%, повідомив Eurostat. Базова інфляція, яка не враховує вартості продуктів харчування та енергоносіїв, також уповільнилася — до 2,4% з 2,6%, оновивши мінімум із січня 2022 року.
Глава австрійського Ц Б Роберт Хольцман сказав, що європейському ЦБ слід дочекатися послаблення невизначеності, спричиненої митом, перш ніж продовжувати зниження ставок. Пауза у циклі пом'якшення ДКП, за його словами, стала б для керівництва ЄЦБ найкращим рішенням.
«Я завжди відкритий для хороших аргументів, але зараз я не бачу причин для зниження ставок», — сказав Хольцман.
Такі причини вбачають аналітики.
«Грошово-кредитну політику тепер визначає Трамп, — сказав аналітик AFS Interest Арне Петімезас. — ЄЦБ даремно чекає більшої ясності щодо тарифів».
Більшість експертів зазначають, що ставки в єврозоні поступово наближаються до нейтрального рівня, тобто такого, що не стимулює, але й не обмежує економічну активність у регіоні. При цьому більшість експертів, опитаних Bloomberg, вважають, що ставки опустяться до стимулюючого рівня до третього кварталу поточного року.
